假设你在一个银行账户上有一定的存款，而且准备用这笔钱作一项投资，那么你会怎样分析当前的投资环境并结合自己的特点进行投资呢？你可能会制定出一个投资目标，那么你将怎样管理这项投资来实现你的目标呢？你可能会选择投资股票或基金；或者你对古玩比较在行，你可以斥资古玩市场；你也有可能想开一家自己的餐馆。不要以为事情会进展得很顺利，店址的确定、如何装修、餐馆所需要的各种设备等都需要你作出投资选择。 这些只是在你准备投资之前需要考虑的问题，而当你真正地进入投资与金融市场以后，会有更多、更复杂的问题等着你去解答。这就需要你对投资环境以及对金融系统是如何运行的有一定的了解。那么，本章的目的就在于让你对投资环境与金融系统有一个概括性的认识，以便你在今后的投资过程中能够驾轻就熟，获得预期的收益。[2]投资风险管理第1章金融市场与投资环境[MZ(2H]1.1投资和投资管理概述[MZ)][*4/5][MZ(3H]1.1.1投资与投资的适宜性[MZ)][*4/5]1. 投资的概念投资就是为了满足将来消费的需要而牺牲当前消费，将资金投入到能保值增值的投资工具上的过程。其相较于投机而言，时间段更长一些，更趋向于在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息，以及投资到期收回或到期前转让债权的款项高于账面价值的差额等。

迟国泰博士，大连理工大学管理学院教授，博士生导师。大连理工大学“金融风险管理与科学评价”科研创新团队负责人，大连理工大学金融风险与系统评价管理研究中心主任。主要研究方向为商业银行风险管理决策理论与模型，期货交易风险管理决策理论与模型。主持国家社会科学基金重大项目和一般项目各1项，主持国家自然科学基金项目7项。

投资风险管理研究如何把个人、机构的有限资源在具有不确定性收益的金融资产和实物资产中进行优化配置。就一般意义而言，人们面对的未来都是充满不确定性的，只不过这种不确定性(风险)对于投资管理的影响更加显著而已。 投资风险管理是在均衡考虑收益与风险的情况下实现投资者效用最大化。收益与风险是投资过程中相互矛盾的两个方面，在鱼和熊掌不可兼得的情况下如何作出一个最优的权衡(tradeoff)，这就是投资决策。 本书涵盖了投资组合与风险管理(portfolio and risk management)等许多国外本科生和研究生该类课程的主要内容。其中，风险管理旨在反映金融学科的核心内容，具有很强的应用性质。 本书在编写过程中试图突出以下六个特色： (1) 传递金融理论与方法的核心信息。金融学的核心问题是研究资本和资产的配置效率。金融学方法的三个理论支柱是跨时期的资源最优化(货币的时间价值)配置、资产估值、风险管理(尤其是投资组合理论)。本书的基本内容就涵盖了资本和资产的配置理论与方法，突出了资产估值、资产优化和风险管理。 (2) 反映企业生产实践中的真实需求。例如出口企业如何防范人民币升值导致的企业亏损，发电类企业在煤炭涨价时怎么预防风险，怎样回避由于利率的波动导致的企业债务负担加重的问题，如此等等。其实，这正是远期、期货、期权的套期保值功能所要解决的实际问题。 (3) 对金融市场的真实反映。本书除了涉及债券投资、股票投资外，对企业风险管理常用的套期保值工具如远期、期货投资、期权投资也进行了重点介绍。这就解决了课程知识体系对生产经营实践和金融市场的真实反映问题。 (4) 以应用为...