江恩股市投资大师课精要

1909年10月，在华尔街另外一名理论大师——理查德·D.威科夫（Richard D. Wyckoff）的见证下，时年31岁的威廉·D. 江恩（William Delbert Gann，1878—1955）一战成名。在10月的25个交易日中，江恩以保证金双向交易的方式，在股市进行了286笔交易。其中 264 笔交易获利，22笔交易亏损，而保证金则增加到了10倍。

成名后的江恩在做交易的同时，审慎地创建了自己的新事业——投资者教育和咨询。具体形式有两种：一种是帮助普通投资者的图书；另一种是针对高净值精英投资者的内训课程和一对一投资咨询。尽管后者均以高价闻名，购买参加者却趋之若鹜。在江恩的内训课程中，“股市投资大师课”（Master Stock Market Course）是最受欢迎的经典课程。该课程的原始讲义正是本书的英文底稿。

接下来，讨论三个读者关心的问题。

第一，江恩时空理论有用吗？

正如威科夫所言：江恩的时空理论与当时华尔街其他专家的方法迥然不同，是一种全新方法。但是，威科夫强调，在讨论江恩时空理论的时候，人们应该牢记一个基本事实：江恩的预测在绝大多数情况下都被证明是正确的。

100多年后，江恩的方法，经译者在A股的个股上运用，其有效性同样能够得到验证（注：参见本书第1章的笔记）。

第二，如何学习江恩的时空理论？

江恩认为，看似杂乱无章的股市价格运动，其实完全遵循基于数学的自然法则。江恩的时空理论就是数学化的自然法则。数学是因，价格运动是果，两者存在因果对应关系；价格运动是表，数学是里，两者是表里关系。在市场预测与交易实践中，江恩将金融市场的数学原理几何化，以方便投资者学习和使用时空理论。

因此，江恩在阐述时空理论的时候，会涉及三部分内容：首先，是几何化的数学原理，这是投资者看不见的股市内在原理，是推动价格运动的底层逻辑；其次，是投资者能够看见的二维坐标的行情走势图，包括时间与价格、时间与成交量；最后，前面两部分内容的相互关系。

读者按照上述思路，大致就能够理解江恩“由里到表”和“由果找因”的讲解方式。

第三，江恩时空理论的实战价值。

译者认为，在交易层面，江恩的时空理论可以定义为“精确拐点技术”，即提前预测特定周期下，特定交易标的价格运动的拐点。最神奇的是，同样的技术方法，既可以用在月线、年线的长周期，也可以用在日内的超短线交易。

读者需要注意，同时也是江恩反复强调的关键点是，预测的结论需要获得盘面走势（价格形态、阻力位和成交量）的及时验证。更重要的是，江恩要求投资者带着止损单进场做交易，这意味着江恩并不认为自己的时空理论就是交易的圣杯，也会有出错的时候。

由于江恩时空理论玄妙又神奇，译者的观点是抛砖引玉的一家之言，仅供读者参考。如有不当之处，敬请指正。

最后，祝读者学有所悟，投资顺利！

诸葛金融