第2版前言
物流产业如国民经济系统的大动脉，连接着经济系统的各个部门并使之成为一个有机整体，其发展水平已成为衡量一个国家现代化程度和综合国力强弱的重要指标之一。物流金融作为物流产业链中的重要一环，承担着为链内企业提供资金支持的重要责任，对促进物流产业的健康、快速发展起着至关重要的作用。埃森哲研究报告预测，到2030年物流金融在整个物流供应链行业中的占比将达到15%，表明物流金融产业巨大的发展空间。近年来，为大力发展物流金融，物流金融产业的相关政策支持从未间断，接连出台一系列相关政策文件。其中，在《关于进一步降低物流成本的实施意见》《商贸物流发展“十四五”规划》《关于物流业融资问题的政策建议》以及《物流业调整和振兴规划》等文件中均有提及对物流企业提供融资支持或引导第三方物流服务商提供金融服务的政策要点。此外，2020年 5月28日第十三届全国人民代表大会通过的《中华人民共和国民法典》中的第四百零一条、第四百零四条、第四百零五条等条款均涉及物流金融的相关内容，这为物流业与金融业的耦合发展营造了良好的政策环境，提供了广阔的发展空间。
物流金融是物流服务与金融服务的跨界融合，通过赋能供应链各方提质增效，开辟了差异化竞争新路径，近年来得到了实业界和学术界的高度关注。事实上，物流金融是实现多方共赢的必然选择。从第三方物流企业的视角来看，物流金融作为物流业务基础上的增值服务，为其提供了新的利润增长点。随着全球一体化的发展，市场竞争日趋激烈，传统物流服务的利润不断受到挤压，同时物流服务需求方也对物流企业的要求越来越高、越来越复杂，希望物流企业能够提供集资金流、物流和信息流的集成服务，第三方物流企业亟须完成转型和业务创新，在原有提供物流和信息流服务的基础上引入金融服务。从中小企业的视角来看，物流金融是破解融资难题、优化资金配置的有效手段。国内外错综复杂的经济形势，加之持续的通货膨胀、原材料和用工成本高等压力，使我国中小企业的经营困难不断加剧。虽然我国金融市场环境得到持续改善，但由于中小企业自身财务制度不健全、可抵押的固定资产较少、抗风险能力低等因素，金融机构在对中小企业进行融资时仍较为谨慎。创新及拓展融资渠道、降低融资成本和资本占有率是中小企业健康发展的关键。从金融机构的视角来看，物流金融是降低信贷风险、深化产融结合的重要手段。随着存贷利差的不断缩小、新的竞争主体不断进入、客户需求日益多元化、同质化服务现象严重，金融机构不仅要承受大型优质客户的金融脱媒化压力，还要应对金融服务脱实向虚的潜在风险。面对金融赋能产业的社会导向以及细分产业的金融需求，金融机构必须解决产能过剩和脱实向虚之忧，迎合“产业是根本，金融是手段，共赢是结果”的互动趋势，开拓新的融资市场，吸引并稳定优质客户。从金融科技企业的视角来看，物流金融是其在产业互联网金融领域的有效切入点。2023年以来，无论是互联网行业还是金融科技行业，都掀起了从ToC到ToB的集体转型热潮。这意味着消费互联网领域的流量红利逐渐消退，产业互联网时代拉开了序幕。随着金融科技企业生态的不断完善，成熟的科技能力与金融服务能力不断输出，物流金融的在线化、平台化和智慧化趋势将为金融科技企业更好地服务实体经济提供应用场景。本教材正是在这样的背景下完成修订的。
本教材全面介绍了物流金融的相关理论、思想和方法体系，反映了物流与供应链金融领域新进展和实践新成果，是一本集系统性、创新性和实用性于一体的教材。本教材编著和修订的基本原则是反映时代发展的新趋势、新动态、新特征，主要内容包括物流金融的缘起与实践、物流金融基本理论、物流金融的现实需求、物流金融生态系统要素分析、物流业与信贷市场、物流业与资本市场、物流业与保险市场、物流金融业务风险管理以及物流金融公共信息平台。
结合当下的政策背景与市场需求，对第1版内容与结构进行了以下调整。
(1) 本教材新增物流金融的缘起，从历史视角找寻其发展脉络，更新物流金融发展现状及现存的典型案例，深入分析物流金融的发展特征、发展前景及发展趋势，帮助读者全面把握物流金融的发展框架。
(2) 本教材基本理论部分进一步系统阐释物流金融内涵，增加物流金融与供应链金融以及其他易混淆概念的辨析，同时从学理层面丰富发展物流金融理论支撑部分。
(3) 本教材全面考察物流金融生态系统的新需求，阐释物流金融参与主体呈现多元化趋势的内驱力，进一步明确核心企业和金融科技企业的发展需求和行业主体地位。
(4) 本教材结合物流业与信贷市场发展现状，提取几种较为常见的融资模式，更为详细地剖析存货质押融资、应收账款融资、订单融资等业务流程，提升本教材的实用价值；补充物流业与保险市场章节内容，增加订单险、运费险等新兴物流类保险，为保险产品的多元化创新提供更多可能。
(5) 本教材引入大数据、物联网、云计算、区块链等新技术，增加物流金融数字技术内容，融入云仓金融服务创新模式，全面更新物流金融公共信息平台建设内容以及物流金融信息系统的总体架构，其中物流金融公共信息平台部分增加可流转仓单、票据交易所新实践以及金融科技的新应用。
本教材自2014年出版以来已被100多所院校师生广泛采用，作为教学材料，其在物流金融领域的应用效果得到了积极的反馈。本教材沉淀修订完善时间断断续续10年有余，课题组持续追踪实业界和学术界最新动态，融入编著者团队科研成果，汲取各校师生在使用中提出的问题和修改意见，参考大量专著、论文、报告、案例集等相关资料，既有目前物流金融理论方法的描述，又有运作实践的详细说明，将物流金融要点进行系统、清晰、浅显的展现，帮助读者快速理解和获取物流金融的相关理论和操作知识，具有较强的理论和实践价值。本教材既可作为物流管理、物流工程、供应链管理和金融学相关专业本科生和研究生的教学用书，也可作为广大物流金融、供应链金融从业人员的实用参考用书。
本教材由西南交通大学交通运输与物流学院何娟教授(博导)和西安交通大学管理学院冯耕中教授(博导)共同编著，中国国家铁路集团有限公司发改部高级工程师任君参与了教材的开发与架构设计，王建博士、谢文颖博士以及李文强博士和方俞富博士等团队成员在资料搜集、数据整理和校稿排版等方面做了大量工作，这里不再一一列举。同时，本次修订紧扣行业的实际需求和发展趋势，走访调研众多行业监管部门及企事业单位，在此对提供帮助的所有单位及部门表示衷心的感谢。此外，在教材的修订过程中，得到了众多领导、行业专家、师长和同事的大力支持，使该教材得以顺利完成，在此，谨向他们表示真诚的谢意！
本教材的出版得到了清华大学出版社的大力支持和帮助，在此表示诚挚的感谢！同时，非常感谢本教材所引用参考文献的所有作者，是他们的前期研究成果丰富了我们的知识和写作素材。本教材的充实还得益于广大读者和社会各界人士提出的宝贵意见，在此一并表示衷心的感谢！
学海无涯，囿于学识和水平有限，尽管修订时间较长，但书中难免存在疏漏和不妥之处，加之物流金融是一个不断探索和创新的学科领域，在此恳请广大读者、专家、师长批评指正，以便日后我们进一步修改和完善。
何娟 冯耕中
2025年12月
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第1版前言
近年来，我国物流业在经济持续较快增长和一系列政策措施的推动下，得到了飞速发展，为转变经济发展方式，促进产业转型升级提供了有力支撑。然而，随着全球一体化的发展，市场竞争日趋激烈，传统物流服务的利润不断受到挤压。同时，物流服务需求方对物流企业的要求越来越高、越来越复杂，甚至希望物流企业能够提供集资金流、物流和信息流于一体的综合服务。因此，要想在激烈的市场竞争中脱颖而出，物流企业必须不断进行业务创新，在原有提供物流和信息流集成服务的基础上引入资金流服务内容。
与此同时，国内外复杂的经济形势，加之持续的通货膨胀、人民币升值、原材料和用工成本高等压力，使我国中小微企业的经营困难不断加剧。虽然国家相继出台了一系列扶持中小微企业发展的政策，但信用评价等级普遍较低、可抵押资产较少、财务制度不健全的中小微企业而言，这些政策只是杯水车薪，融资难仍是中小微企业发展的主要瓶颈。
此外，随着银行业存贷利差日益缩小、新的竞争主体不断进入、客户需求日益多元化，商业银行不仅要面对日益激烈的同质化竞争，还要承受大型优质客户的金融脱媒化压力。新的竞争格局使我国金融机构尤其是商业银行的创新动力不断增强。
事实上，物流金融已成为解决物流企业自身融资问题和中小微企业“融资难”问题有效途径，而且为物流企业和金融机构等参与主体增添了新的利润源，较好地化解了日益激烈的同质化竞争。2013年，物流金融成为供应链亚洲峰会的热点主题。《欧洲货币》杂志将物流金融(供应链金融)形容为近年来“银行交易性业务中最热门的话题”，物流金融业务也早已成为国际快递业巨头UPS和世界排名第一的船公司马士基的第一利润源。UPS更是认为“未来的物流企业谁掌握金融服务，谁就能成为最终的胜利者”。
目前，在国内关于物流金融服务创新的实践非常活跃。然而，关于物流金融较系统的理论研究和应用研究却较少，且所涉及的研究都局限在存货质押融资、应收账款融资和采购执行等传统物流金融业务领域，很少有针对物流业与信贷市场、物流业与资本市场以及物流业与保险市场等物流金融创新服务领域的系统性研究。此外，系统性的风险控制与管理体系和专业的物流金融公共信息平台也是当前市场的热点。本教材正是基于此认识而编写的。
本教材共分为9章，基于物流和金融交叉学科的相关知识，全面系统地介绍了物流金融的基本理论、服务产品创新和风险控制与管理。内容主要包括物流金融基本理论，物流金融国内外实践，物流金融的现实需求和发展前景，物流金融结构要素分析，物流业与信贷市场，物流业与资本市场，物流业与保险市场，物流金融业务风险管理和物流金融公共信息平台。
本教材的编写主要具有以下特点：一是从新的视角，系统性地分析了物流金融市场主体、服务载体以及规范和支撑要素，以便读者对物流金融有一个更为清晰的认识；二是紧跟市场需求，在传统物流金融服务产品的基础上，提出了物流业与信贷市场、资本市场、保险市场的融合发展，开发更多能满足市场需求的物流金融服务创新产品；三是系统性地介绍物流金融业务风险控制与管理策略，并介绍了物流金融公共信息平台的搭建与运营，全方位地实施物流金融风险的控制与管理；四是理论与实务相结合，进一步增加本教材的价值和实用性，既可作为大中专院校物流和金融相关专业学生和研究生的教学用书，也可作为广大物流金融从业人员的实用参考工具。
本教材由西南交通大学交通运输与物流学院何娟副教授/博导和西安交通大学管理学院冯耕中教授/博导共同编著。同时，王建、黄福玲和黄福友等团队成员在资料搜集、数据整理和校稿排版等方面做了大量工作，这里不再一一列举。此外，本教材在编写过程中得到众多领导、行业专家、师长和同事的大力支持，使该教材得以顺利完稿，在此深表感谢。
本教材的出版得到了清华大学出版社的大力支持和帮助，在此表示诚挚的谢意！对四川省物流办的关怀表示深深的谢意！同时，非常感谢本教材所引用参考文献的作者，正是他们的前期研究成果丰富了我们的知识和写作素材。此外，本教材的充实与完善还得益于调查走访企业的鼎力支持与配合，以及为本教材写作提出宝贵意见的社会各界人士，在此一并表示衷心的感谢！
由于编者水平有限，书中难免存在不足之处，此外，物流金融是一个不断探索和创新的学科领域，在此恳请广大读者批评指正，以便我们日后进一步完善。
何 娟 冯耕中
2014年1月
